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发表于 2020-01-31 21:33:38 股吧网页版
学会估值,轻松投资

上篇文章《3种升级版定投方法,让投资收益翻倍》提到使用估值定投法,过去3年,沪深300指数的收益是普通的2.14倍!

但是说到估值,对于刚接触指数基金的投资者来说,可能会觉得需要专业知识才能够看得懂,其实不要被这个名词吓到,本文所讲的估值不是复杂的数学模型,没有难懂的数学公式。

01估值是什么?

我们在新闻媒体上也经常听到估值,例如关于滴滴的估值,看到新闻上说投资机构给滴滴的估值,上市时或能达到700至800亿美元,折合RMB4800-5500多亿!这个数字听上去很巨大,那这个估值是贵还是便宜呢?

从网上查到一个数据,且不管数据误差,权当了解计算过程,滴滴的日单量为日均2400万。若按此前滴滴公布的运营客单价20-25元人民币以及平台20%的抽成比例计算,平台每单客运净收入应该在0.6-0.8美元。按一年365日计算,滴滴全年净收入应该在52-70亿美元左右。也就是说,仅按净收入计,机构给滴滴的估值不过11-15倍。

由于目前并不知道滴滴的成本,若粗略按照20亿美金假设,滴滴的估值也不过25倍,对一家独角兽公司而言其实估值并不高,相比去年科创板的上市企业动不动50、60倍、甚至上100倍的估值真的不高。

从这个例子中可以了解

1、估值是计算企业的经营价值,根据企业一年能产出的利润,评估一个合理的区间。
2、估值并非精准的等于企业的价值,它是一个大概范围。
3、所谓的估值倍数,使用的是企业的 市值/利润,其实就是我们常讲的市盈率,市盈率(PE)=市值(P)/(利润)E

02、估值查询工具

有些朋友讲,企业的利润计算那么复杂,即使知道这个公式,也无法计算它的市盈率?

别着急,现在网上信息很公开,很多企业以及指数基金的市盈率信息,都可以直接从网上查询到,关于查询市盈率的工具,之前写过一篇文章,介绍了7个查询估值的渠道,可以点击查看《实用!7个指数估值查询方法》

上面了解了估值可以使用市盈率,也有了查询市盈率的工具,那接下来估值如何应用呢?

03、估值应用

举个例子,如下图沪深300指数的走势图,蓝色线代表的是市盈率走势、橙色线代表收盘点位,从图中可以看到:

1、市盈率与收盘点位有明显的相关性同涨、同跌。

2、市盈率越高,指数未来越容易下跌,市盈率越低,指数未来越容易上涨。

3、看左侧的蓝色坐标轴,沪深300指数的市盈率PE,从成立以来在8-32倍之间波动。




再看看成熟市场的香港恒生指数,如下图,市盈率与指数点是同步的,恒生指数的市盈率在7-23倍之间波动。




通过以上数据我们可以知道,从市盈率的角度看沪深300指数,当它的市盈率低于11倍时,就是明显的投资性机会;当它市盈率超过18倍时,就是明显的投资风险。

国内70%的股民投资亏损,最主要的原因就是喜欢追涨,在市场高位的时候买入,而且市场越高的时候买入的人越多。(如下图,新增开户数统计)



这张新增投资者开户的数据图,与沪深300指数的走势图对比,可以明显看到,2015年新增开户数最多的时候,也是沪深300指数市盈率走向高位的时候。

如果学习了估值判断投资机会,我相信你断然不会被市场情绪带动,在市场高位买入,因为你很清楚这是最贵的时候。

04、估值延伸

1、使用市盈率可以给大多数指数基金估值,但并不是所有的指数都适合,市盈率只有在指数盈利稳定的前提下才有效。

2、估值的区间11倍低估,18倍高估,用这个数值不能衡量其他指数的机会与风险,单个指数单独分析

3、即使对于沪深300指数,11倍低估、18倍高估,这并不是世界标准的判断数值,而是个人能承受的估值。因为即使在11倍估值时买入,它仍然可能会下跌,导致亏损,这个估值只能说它是便宜的买入机会,值得投资,如果担心风险,可以根据自己的接受程度,设置风险值,有的朋友可能觉得15倍PE,就到了卖出的边界,所以估值需要留足安全边界

4、能判断沪深300指数的估值也很不错,毕竟过去的15年沪深300指数提供了11.6%的年化收益。

现在不妨结合上篇文章使用估值进行定期不定额投资练习一下,你还有什么疑问吗?



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发表于 2020-02-03 18:56:06
坚持就是胜利,胜利就是利润!
发表于 2020-02-03 15:48:12
适度追加,长期持有
发表于 2020-02-04 07:44:35
现在大跌估值怎么样?
发表于 2020-02-03 15:46:30
亲爱的@路漫笔记 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-02-03 15:07:46
感谢分享,收获多多!
发表于 2020-02-03 14:54:57
有参考价值,谢谢楼主的细心与热心,受教了!
发表于 2020-02-03 14:58:54
不要贪心,落袋为安,回调再来。
发表于 2020-02-03 15:01:37
建个底仓。低位买入长期持有。
发表于 2020-02-03 15:04:38
看好的基金,加仓拉低成本。
发表于 2020-02-03 15:07:46
感谢分享,收获多多!
发表于 2020-02-03 15:46:30
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发表于 2020-02-03 15:48:12
适度追加,长期持有
发表于 2020-02-03 16:33:17
学习了,谢谢了。
发表于 2020-02-03 18:56:06
坚持就是胜利,胜利就是利润!
发表于 2020-02-03 18:57:46
沙发,涨姿势~~~
发表于 2020-02-04 07:44:35
现在大跌估值怎么样?
发表于 2020-03-11 22:01:47
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